在過(guò)去近兩年的時(shí)間里，無(wú)論是中央還是地方房地產(chǎn)調(diào)控所涉的房貸緊縮政策，幾乎都小心翼翼地繞開(kāi)首套房，此次首套房貸利率上調(diào)的行動(dòng)已經(jīng)給出了一個(gè)風(fēng)向標(biāo)的意義，尤其是在當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)入到一個(gè)真正的拐點(diǎn)的時(shí)候，金融機(jī)構(gòu)的利率工具對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的拐點(diǎn)走勢(shì)將起到一個(gè)推波助瀾的作用。與以往監(jiān)管部門要求銀行緊縮房地產(chǎn)的信貸行政指令不同，當(dāng)前的這些政策是銀行自身根據(jù)市場(chǎng)做出的，因此更能夠從根本上給房地產(chǎn)帶來(lái)實(shí)質(zhì)性的影響。

 

　　實(shí)際上，銀行金融機(jī)構(gòu)對(duì)首套房貸款利率進(jìn)行上調(diào)本身也是由于宏觀調(diào)控政策以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)壓力形成的。因此，出于房地產(chǎn)行業(yè)的健康發(fā)展，房地產(chǎn)需要調(diào)控。雖然在持續(xù)的銀行緊縮壓力下，中國(guó)的房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金流出現(xiàn)壓力，但是房?jī)r(jià)依然處于相對(duì)較高的位置，其整體業(yè)績(jī)并不低。以106家上市房企為例，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)率達(dá)到22%。

 

　　不可否認(rèn)，對(duì)于目前的調(diào)控，由于沒(méi)有一個(gè)明確的時(shí)間表，因此房?jī)r(jià)到底會(huì)跌多少，誰(shuí)也說(shuō)不清楚。而房?jī)r(jià)的下跌直接給銀行帶來(lái)資產(chǎn)縮水的風(fēng)險(xiǎn)，比如現(xiàn)在買一套價(jià)值100萬(wàn)元的房子，按三成的首付來(lái)算，業(yè)主掏30萬(wàn)元，銀行貸款70萬(wàn)元。

 

　　如果未來(lái)一年，房?jī)r(jià)的跌幅為30%的話，那就是說(shuō)，這套百萬(wàn)元的房子只值70萬(wàn)元。業(yè)主把房子賣掉，也只夠還銀行的貸款，而未來(lái)又是未知數(shù)，如果房?jī)r(jià)繼續(xù)下跌的話，那業(yè)主賣掉房子還不夠還銀行的錢，因此業(yè)主只能把房子抵給銀行，銀行拿到的是一筆縮水的資產(chǎn)。在房地產(chǎn)價(jià)格下跌明朗的情勢(shì)下，銀行只有上調(diào)首套房貸利率，減少放貸或者不放貸。

 

　　從目前的這個(gè)信號(hào)來(lái)看，雖然有質(zhì)疑銀行提高利率為賺取利差收入，但是從整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的情況而言，政府實(shí)際上是期望通過(guò)銀行提高利率這一市場(chǎng)化的形式，提高資金的使用效率，從而給房地產(chǎn)施加影響，而首套房貸款利率調(diào)整也為存量房利率上調(diào)埋下伏筆，最終實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的調(diào)控目標(biāo)。所以，隨著銀行首套利率的上調(diào)，房地產(chǎn)價(jià)格下跌的趨勢(shì)已經(jīng)基本明朗，開(kāi)發(fā)商的選擇是降價(jià)出售。