諾亞(中國)財富管理中心昨日發(fā)布研究報告,稱中國房價下跌趨勢已經(jīng)形成,房地產(chǎn)行業(yè)短期風險將延續(xù),但在可控范圍內(nèi)。報告認為,房價本輪下調(diào)幅度在20%以內(nèi)。
連續(xù)出臺的限購令、信貸緊縮、利率上調(diào)、房產(chǎn)稅等房價調(diào)控政策,抑制了投資、投機和高端需求,也影響了剛性需求。
在剛剛結(jié)束的中央經(jīng)濟工作會議定調(diào)“堅持房地產(chǎn)調(diào)控政策不動搖”,打消了市場上房地產(chǎn)調(diào)控將放松的預期。
房地產(chǎn)行業(yè)面臨的短期風險仍將延續(xù)一段時間。但從短期看,房地產(chǎn)對經(jīng)濟的推動作用決定了不能過度調(diào)控房地產(chǎn)。
房價下跌趨勢形成
諾亞研究認為,房價的下跌趨勢已經(jīng)形成。各大城市尤其是二線城市庫存壓力很大,開發(fā)商資金緊張局面加劇。
諾亞(中國)財富管理中心研究部總經(jīng)理連凱稱,2012年下半年房價進入下跌臨界點的可能性較大。如果出現(xiàn)中小開發(fā)商倒閉大規(guī)模增加的現(xiàn)象,2012年下半年具備政策放松的可能性。
但是為了防止房價報復性反彈,預計政策不會全面放松,主要方向是降低普通購房者的購房負擔、放松限購的范圍等。
連凱表示,房地產(chǎn)市場具有較強的抗跌性。除了日本和中國香港,多數(shù)國家的房價在下跌周期中,最高點到最低點的調(diào)整幅度均在20%以內(nèi)。而中國內(nèi)地的信貸結(jié)構(gòu)對房地產(chǎn)的依賴較低,同時,中國內(nèi)地實施資本管制,受外資的沖擊較小。
信貸抗風險能力較強
報告指出,美國次貸危機前按揭貸款占GDP的比重為26%,中國香港地產(chǎn)泡沫破滅前這一數(shù)據(jù)為40%。數(shù)據(jù)顯示,中國內(nèi)地53萬億銀行貸款中,房地產(chǎn)相關(guān)貸款占了19%左右,為10.26億,從結(jié)構(gòu)來看,三分之二為住房按揭貸款。
中國內(nèi)地目前按揭貸款總量占GDP的比重為15%,在國際上仍處于較低水平。加上內(nèi)地居民的儲蓄率較高,信貸的抗風險能力較強。