去年未融資的綠城中國(guó)，今年年初以來(lái)已先后四次舉債。昨日，記者從綠城中國(guó)方面獲悉，該公司將發(fā)行于2016年到期的25億元人民幣優(yōu)先票據(jù)。
早在今年2、3月，綠城中國(guó)就曾發(fā)行共計(jì)7億美元優(yōu)先票據(jù)(折合人民幣43.16億元)，加上幾天前取得中國(guó)貸款融資及銀團(tuán)貸款總額約24.6億港元(折合人民幣19.55億元)，至此綠城中國(guó)今年已舉債87.71億元。對(duì)于近來(lái)頻繁動(dòng)用杠桿，綠城中國(guó)一位高層人士坦言，此舉實(shí)為拉長(zhǎng)債務(wù)期限，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)。
年內(nèi)四次融資
據(jù)了解，綠城中國(guó)將發(fā)行于2016年到期的25億元人民幣優(yōu)先票據(jù)，年利率為5.625%。綠城方面表示，此次票據(jù)發(fā)行的所得款項(xiàng)凈額將約24.79億元，將用作為若干現(xiàn)有短期債項(xiàng)再融資，而余額用作撥付資本開(kāi)支及一般公司用途。
事實(shí)上，加上此次發(fā)行人民幣優(yōu)先票據(jù)，今年以來(lái)綠城中國(guó)已經(jīng)先后四次舉債，合計(jì)融資高達(dá)87.71億元。而在去年，綠城中國(guó)為了降低負(fù)債率并未進(jìn)行過(guò)一次融資。
綠城中國(guó)曾于5月2日稱，其與九龍倉(cāng)合作開(kāi)發(fā)的大連房地產(chǎn)項(xiàng)目已取得中國(guó)貸款融資及銀團(tuán)貸款總額約24.6億港元，該筆款項(xiàng)將用作撥付余下土地款16.9億港元及開(kāi)發(fā)與建筑成本。
除此之外，綠城還曾于今年3月增發(fā)本金3億美元、票息8.5%的五年期優(yōu)先票據(jù)，而在今年2月，該公司還發(fā)行了本金總額為4億美元的優(yōu)先票據(jù)，上述兩次融資額達(dá)到7億美元。
改善債務(wù)結(jié)構(gòu)
“今年最重要的事情就是改善債務(wù)結(jié)構(gòu)。”綠城中國(guó)一位高層人士向記者表示。對(duì)于近來(lái)綠城頻繁的舉債行為，該人士坦言，是為了拉長(zhǎng)債務(wù)期限。事實(shí)上，截至去年年底，該公司總流動(dòng)負(fù)債為735.62億元，其中就有152.56億元的債務(wù)會(huì)在一年之內(nèi)到期。
上述人士表示，綠城中國(guó)目前的債務(wù)結(jié)構(gòu)還是以短期債為主，而今年的目標(biāo)就是把負(fù)債結(jié)構(gòu)拉長(zhǎng)。綠城三次發(fā)債，大部分都是用來(lái)償還國(guó)內(nèi)一年內(nèi)到期的銀行貸款，從而改善整個(gè)負(fù)債結(jié)構(gòu)。
綠城中國(guó)去年未曾進(jìn)行過(guò)融資，凈負(fù)債率從之前的148%降到了2012年底的49%。不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士仍然認(rèn)為綠城中國(guó)負(fù)債情況并非如看上去那么理想。
海通國(guó)際分析師陳展翔表示，綠城中國(guó)的凈資產(chǎn)負(fù)債率大幅下降至49%，主要得益于向九龍倉(cāng)和融創(chuàng)中國(guó)的資產(chǎn)出售。實(shí)際上，綠城中國(guó)去年靠出售資產(chǎn)累計(jì)籌資高達(dá)141.4億元，而且，去年綠城中國(guó)也縮減了拿地規(guī)模，僅增加權(quán)益面積68萬(wàn)平方米。
“綠城中國(guó)凈負(fù)債率并非看上去那么低。”陳展翔分析稱，該公司21%的權(quán)益土地儲(chǔ)備，屬于其以小于50%的權(quán)益占比，這一部分并不會(huì)納入其綜合資產(chǎn)負(fù)債表。也就意味著，這一部分土地儲(chǔ)備所對(duì)應(yīng)的建安成本融資，也不會(huì)計(jì)入負(fù)債表。
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