【導(dǎo)讀】國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布:6月份70大中城市新建住宅價(jià)格環(huán)比55個(gè)城市下跌。 經(jīng)濟(jì)之聲評(píng)論:資金價(jià)格走高,房貸成銀行負(fù)擔(dān)。

據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《央廣財(cái)經(jīng)評(píng)論》報(bào)道,今天上午,國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了6月份70個(gè)大中城市住宅銷售價(jià)格統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。與上月相比,70個(gè)大中城市中,價(jià)格下降的城市有55個(gè),環(huán)比下降的城市個(gè)數(shù)繼續(xù)增加。與此同時(shí),7月以來(lái)貨幣市場(chǎng)資金價(jià)格節(jié)節(jié)上行,以隔夜回購(gòu)利率為例,短期看,7月16日銀行間隔夜質(zhì)押式回購(gòu)加權(quán)平均利率報(bào)3.2733%,7天品種報(bào)3.7035%,均為今年春節(jié)以來(lái)的高位。而在今天,因機(jī)構(gòu)借錢(qián)打新,隔夜回購(gòu)利率瞬間升至742.6%。市場(chǎng)資金價(jià)格走高,銀行的房貸成本加大,房貸業(yè)務(wù)也從銀行的一門(mén)生意,變成了一種“負(fù)擔(dān)”。

經(jīng)濟(jì)之聲特約評(píng)論員、申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所市場(chǎng)研究部經(jīng)理桂浩明對(duì)此解讀。

經(jīng)濟(jì)之聲:面對(duì)目前房地產(chǎn)調(diào)整形勢(shì),您認(rèn)為中短期銀行間利率市場(chǎng)會(huì)如何演繹?

桂浩明:今年情況前期在5、6月份的時(shí)候沒(méi)有明顯走高,從最近數(shù)據(jù)上看到,國(guó)家在廣義貨幣投放以及新規(guī)信貸的規(guī)模還是上去了。這說(shuō)明央行的政策預(yù)調(diào)、微調(diào)起了一定的作用。但是這種政策預(yù)調(diào)微調(diào),從目前來(lái)看它不可能始終朝著一個(gè)單方向放主線的局面。央行的逆回購(gòu),或者說(shuō)它的一個(gè)在貨幣市場(chǎng)當(dāng)中凈投放已經(jīng)連續(xù)凈增收了,恐怕也到了接受調(diào)整的一個(gè)要求。

在這種情況之下,大家都預(yù)期下半年特別是隨著一些企業(yè)開(kāi)工率的提升,對(duì)經(jīng)濟(jì)需求的上升,央行在這種情況下很難再持續(xù)不斷的投放貨幣。這可能就會(huì)形成一種資金相對(duì)緊缺的狀況,會(huì)導(dǎo)致短期利潤(rùn)的回升。我想包括近期國(guó)債的流標(biāo)可能也多多少有這樣一個(gè)背景。

另外從資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō),新股發(fā)行的節(jié)奏對(duì)利率也是有一定影響的。

經(jīng)濟(jì)之聲:基于您的判斷,未來(lái)房貸寬松的可能性如何?如果下半年貨幣寬松預(yù)期減弱,對(duì)于房企來(lái)說(shuō),日子是否會(huì)更加難過(guò)?

桂浩明:上半年央行就發(fā)過(guò)通知要求保障鼓勵(lì)自住房,也就一套房的保障要求,但從實(shí)際情況來(lái),第一是現(xiàn)在銀行的信貸規(guī)模還是比較緊張的,沒(méi)到錢(qián)多了沒(méi)地方要的程度。

第二是由于現(xiàn)在房貸資金都是普遍長(zhǎng)期貸款,而反過(guò)來(lái)現(xiàn)在對(duì)銀行要給予商業(yè)貸款的話,它的利率如果執(zhí)行折扣利率,優(yōu)惠利率的話,可能銀行基本上無(wú)利可圖。

所以在這種情況下,它對(duì)于投放房貸的積極性可能并不是很高,特別是大家對(duì)預(yù)期未來(lái)房地產(chǎn)市場(chǎng)并不像過(guò)去那樣很樂(lè)觀的情況下,它這方面也會(huì)比較審慎。盡管央行三令五申要求的他們?cè)趧傂璺矫鎽?yīng)該盡可能滿足,但是現(xiàn)在很少有打折的狀況。有些實(shí)際上周期投的比較長(zhǎng),很難得到滿足。

所以目前我們要指望銀行要大規(guī)模的通過(guò)商業(yè)貸款或者各種形式借給個(gè)人,滿足個(gè)人按揭要求從而制止房地產(chǎn),這樣的局面短期內(nèi)可能不太容易出現(xiàn)。換句話說(shuō)銀行目前也不太可能再像過(guò)去那樣把房貸作為它的一個(gè)重點(diǎn)發(fā)展的品種,把它視為優(yōu)勢(shì)資產(chǎn)。

經(jīng)濟(jì)之聲:目前都變成負(fù)擔(dān)了。目前除呼和浩特和濟(jì)南正式放開(kāi)限購(gòu)之外,多地也在積極醞釀逐步放開(kāi)限購(gòu)政策,但從目前銀行的處境來(lái)看,放開(kāi)限貸的可能性似乎不大,那么單純依靠放開(kāi)限購(gòu),能緩解樓市目前的頹勢(shì)嗎?

桂浩明:放開(kāi)限購(gòu)很難真正解決問(wèn)題,這當(dāng)中有兩個(gè)因素。一是限購(gòu)本身就是非市場(chǎng)的行為,只能是短期的,所以早晚要放。問(wèn)題在于人們?yōu)槭裁匆獡屩I房,因?yàn)樗A(yù)期到房?jī)r(jià)會(huì)漲,所以這個(gè)時(shí)候?yàn)榱俗寗e人不去買房。但如果放開(kāi)了允許買了,那我就要考慮考慮了,房?jī)r(jià)還會(huì)漲嗎?如果房?jī)r(jià)會(huì)漲的話當(dāng)然愿意去買,如果房?jī)r(jià)不會(huì)漲或者甚至還預(yù)期會(huì)跌,那么他肯定會(huì)猶豫。

所以,我們市場(chǎng)當(dāng)中容易出現(xiàn)一種情況,那叫追漲不追跌。漲得時(shí)候大家都搶著要,跌的時(shí)候就沒(méi)人要,所以這當(dāng)中對(duì)房地產(chǎn)未來(lái)預(yù)期就很關(guān)鍵。而根據(jù)統(tǒng)計(jì)局的報(bào)告,我想至少大家對(duì)于短期的房地產(chǎn)市場(chǎng)產(chǎn)生活躍,單邊上漲不報(bào)預(yù)期。

而這個(gè)時(shí)候放松信貸,放松購(gòu)房標(biāo)準(zhǔn),取消限購(gòu)的話,肯定有些作用。有些人本來(lái)就猶豫在要不要買的時(shí)候,政府允許買了,他肯定出于某種考慮買。但是大量投資性的資金是不會(huì)進(jìn)來(lái)的,即便是有些剛需,他看到二套房或者說(shuō)不再限購(gòu)了,他可能也會(huì)再考慮一下。所以這個(gè)時(shí)候放松限購(gòu),未必能解決問(wèn)題。而且從目前而言,真正的實(shí)質(zhì)性放松限購(gòu)的地方還比較少。僅僅靠一兩個(gè)點(diǎn)能夠影響到全國(guó),而形成大家一起為房地產(chǎn)松綁的狀況,可能現(xiàn)在來(lái)看還不太現(xiàn)實(shí)。