有相關(guān)分析師認(rèn)為,在目前房地產(chǎn)再融資環(huán)境松綁的背景下可行性極高;對公司而言,最直接的就是低成本優(yōu)勢。
隨著房地產(chǎn)債券融資市場的放開,房地產(chǎn)企業(yè)又迎來了新一輪在資本市場融資的契機(jī)。
10月28日晚間,招商地產(chǎn)發(fā)布公告稱,將公開發(fā)行A股可轉(zhuǎn)換公司債券,本次可轉(zhuǎn)債的發(fā)行總額不超過80億元,具體發(fā)行金額將提請股東大會授權(quán)公司董事會在上述額度范圍內(nèi)確定。
此次招商地產(chǎn)擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債的存續(xù)期限為6年,每張面值為100元,按面值發(fā)行,發(fā)行年利率不超過3.0%,每年付息一次,而扣除發(fā)行費(fèi)用后的資金用途,將分別用于旗下正處于開發(fā)過程中的5個項(xiàng)目。
招商地產(chǎn)表示,在不改變本次募投項(xiàng)目的前提下,公司會根據(jù)項(xiàng)目的實(shí)際需求,對上述項(xiàng)目的募集資金投入順序和金額進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整,募集資金不足部分由公司自籌解決。
對于此次招商地產(chǎn)的可轉(zhuǎn)債發(fā)行方案,有相關(guān)分析師認(rèn)為,在目前房地產(chǎn)再融資環(huán)境松綁的背景下可行性極高。對公司而言,最直接的就是低成本優(yōu)勢,由于可轉(zhuǎn)換債券有可以轉(zhuǎn)換為股票的期權(quán),此次每年3%的票面利率不僅低于普通企業(yè)債券的利率,也低于同期的銀行貸款利率。
而且由于轉(zhuǎn)換期權(quán)的存在,也使得投資者愿意接受較低的債務(wù)利息,進(jìn)而大大節(jié)省公司的現(xiàn)金流,減輕整個公司的財務(wù)負(fù)擔(dān)。同時在操作方式上也更靈活。
招商地產(chǎn)此次再度發(fā)布融資方案,一個直接原因就是當(dāng)前恰逢房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控政策的窗口期。近期諸如分類調(diào)控、央行釋放流動性、放松限購限貸等措施隨之而出,正是基于管理層對于房地產(chǎn)行業(yè)“松綁”的理念。
有市場分析人士認(rèn)為,房企在資本市場進(jìn)行正常融資,是其正常的需要,也是一種去行政化行為,這與新一屆政府對房地產(chǎn)市場逐步市場化和法制化的理念有關(guān),如逐步取消限購、采取登記制度一脈相承。
另外,此次房地產(chǎn)行業(yè)再融資放開后,上市房企可通過更多的股權(quán)融資重構(gòu)財務(wù)杠桿,優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu),并且股權(quán)層面的融資杠桿重新釋放,也將為房地產(chǎn)行業(yè)帶來更長久的發(fā)展空間。
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