“虛”“實”經(jīng)濟的錯配

受經(jīng)濟下行影響今年上半年制造業(yè)增速放緩，去產(chǎn)能的奏效使得企業(yè)利潤進(jìn)賬同比再攀升，然而，這部分錢卻并未投入到實業(yè)中，而是進(jìn)入金融系統(tǒng)空轉(zhuǎn)。在7月貨 幣剪刀差再創(chuàng)新高的宏觀背景下，21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者分析制造業(yè)上市公司中報數(shù)據(jù)獲悉，制造業(yè)的銀行存款同比出現(xiàn)翻倍增長，是2015年和2014年同期 的1.16倍和1.33倍。在貨幣資金大增的同時，制造業(yè)企業(yè)亦開始“熱衷”購買理財產(chǎn)品及“炒股”。企業(yè)存款活期化的趨勢明顯。

與此相對應(yīng)的是，昨天悉數(shù)完成中報披露的上市銀行，新增貸款中近5成投向了住房按揭，對公貸款新增較少或僅在存量上做文章。資金“脫實向虛”明顯，如何讓資金歸位是目前急需解決的問題。

導(dǎo)讀

個人住房按揭貸款達(dá)20029.03億元，占新增貸款46.58%。其中，農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、招商銀行、興業(yè)銀行新增按揭貸款比例超過上半年新增貸款的一半，分別為64.01%、62.71%、57.07%和55.30%。

8月30日，上市銀行中報基本完成披露（A股18家上市銀行，江蘇銀行、貴陽銀行均是新股）。

盡管多家銀行的信貸投放格局仍以對公貸款為主、個人貸款其次、票據(jù)貼現(xiàn)為輔的格局，但新增貸款投放更能體現(xiàn)上半年各銀行的信貸方向。

21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者對A股15家上市銀行中報進(jìn)行統(tǒng)計分析發(fā)現(xiàn)，15家上市銀行個人住房按揭貸款比例較2015年出現(xiàn)較大幅度提升，占比從之前的三成升至46.58%。

房貸狂飆

21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者統(tǒng)計，15家上市銀行上半年對公貸款新增17958.54億元，個人新增貸款21907.54億元，分別占新增貸款比例的 41.76%和50.94%，個人貸款大幅超過企業(yè)新增貸款。此外，個人住房按揭貸款達(dá)20029.03億元，占新增貸款46.58%，這一比例大幅超過 2015年。據(jù)不完全統(tǒng)計，2015年銀行按揭貸款占新增貸款比例為31.54%。

其中，農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、招商銀行、興業(yè)銀行新增按揭貸款比例超過上半年新增貸款的一半，分別為64.01%、62.71%、57.07%和55.30%。

一國有大行福建分行人士對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示，工作中明顯感受到業(yè)務(wù)方向往零售資產(chǎn)轉(zhuǎn)，更重視個人類、小微企業(yè)類和消費分期業(yè)務(wù)等。多家銀行表示，個人信貸業(yè)務(wù)向個人消費轉(zhuǎn)型，支持居民的合理購房融資需求。

不過，在更多銀行的理解中，個人消費絕大多數(shù)為住房按揭貸款，15家銀行的個人按揭貸款占全部個人貸款的91.42%。招商銀行、興業(yè)銀行、民生銀行、建設(shè)銀行和農(nóng)業(yè)銀行的住房按揭貸款占個人信貸比例均超過90%。

農(nóng)行董事長周慕冰在中期業(yè)績發(fā)布會上表示，在城市業(yè)務(wù)中重視基于個人住房貸款的零售業(yè)務(wù)，農(nóng)行提出“按揭+”，以個人住房貸款為抓手，不斷添加其他金融產(chǎn)品，增加產(chǎn)品覆蓋率和交叉銷售。

中信銀行董秘王康也表示，該行對于個人住房按揭優(yōu)先支持，優(yōu)先發(fā)展，優(yōu)先選擇價位合理、配套良好的樓盤支持，同時確保風(fēng)險可控。

一股份行業(yè)務(wù)人士對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示，目前零售業(yè)務(wù)中主要做按揭貸款，風(fēng)險小，且可以持續(xù)穩(wěn)定增長。

在多家銀行新增按揭貸款狂飆之下，華夏銀行、平安銀行和寧波銀行稍顯另類，按揭貸款新增比例均未超過5%，分別為4.24%、2.57%和-0.51%。

不過，華夏銀行信用卡應(yīng)收賬款新增139.77億元，占比14.70%。平安銀行盡管按揭貸款比例不高，但在個人消費信貸領(lǐng)域發(fā)力，汽車貸款和信用卡應(yīng)收賬款均有較快增長，分別新增65.83億元、152.75億元。

除此之外，多家銀行個體經(jīng)營貸款出現(xiàn)不同幅度下滑。平安銀行、民生銀行、招商銀行、寧波銀行的個體經(jīng)營貸款減少額占新增貸款的65.74%、30.14%、14.76%和30.04%。

上述股份行人士對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示，當(dāng)前經(jīng)濟狀況下，個體工商戶的風(fēng)險暴露較多，部分地區(qū)甚至出現(xiàn)較大面積逾期。盡管小微業(yè)務(wù)曾是該行的特色業(yè)務(wù)之一，但經(jīng)營環(huán)境出現(xiàn)較大變化，不良攀升已嚴(yán)重?fù)p害到該項業(yè)務(wù)的利潤，對個體戶貸款不得不變得更加謹(jǐn)慎。

該人士認(rèn)為，下半年房貸仍是新增貸款的主要投向。“目前還沒看到其他特別好的投向。”

企業(yè)融資需求疲弱

對公業(yè)務(wù)曾是銀行信貸的主要投放領(lǐng)域。在經(jīng)濟上升階段，完成一單對公業(yè)務(wù)抵過數(shù)單小微業(yè)務(wù)或個人業(yè)務(wù)。

但在經(jīng)濟下行、風(fēng)險暴露時期，銀行開展對公業(yè)務(wù)越發(fā)謹(jǐn)慎。

中部一股份行人士對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者介紹，該行在對公業(yè)務(wù)中只做政府信用、國企、央企以及民企的上市公司。民營企業(yè)基本不做新增貸款，過去一直有合作 沒問題的民營企業(yè)繼續(xù)合作，但會密切關(guān)注企業(yè)狀況。而在煤炭、鋼鐵、礦產(chǎn)等行業(yè)，除非是地域性優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，其他均逐步壓縮退出。

另一方面，實體經(jīng)濟的信貸需求也下降較多。

西部地區(qū)一股份行人士介紹，當(dāng)前有許多對公賬戶開好后就擱置了。“久懸戶幾乎占到開戶數(shù)近一半。”她表示，久懸戶從一個側(cè)面反映了企業(yè)狀況，公司沒有運轉(zhuǎn)，對公賬戶自然就沒有業(yè)務(wù)發(fā)生。

工行中報顯示，上半年公司類貸款增加2648.50億元，但從品種結(jié)構(gòu)上看，流動資金貸款減少33億元，主要是受宏觀經(jīng)濟增長放緩和市場需求下滑等因素影響，企業(yè)流動資金信貸需求下降所致。

農(nóng)行副行長王緯在中期業(yè)績發(fā)布會上介紹，上半年企業(yè)信貸增速放緩一是企業(yè)投資意愿出現(xiàn)較大下降，融資需求減少；另一方面，通過地方債置換、產(chǎn)業(yè)基金等直接融資替代作用明顯。

一國有大行廣東分行信貸人士對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示，當(dāng)前大中型企業(yè)更多通過資本市場、債券等途徑獲得直接融資，表現(xiàn)為銀行中間業(yè)務(wù)收入而非信貸投放。“很多證券公司都會找銀行合作為企業(yè)發(fā)債融資。”

上半年，招行公司類貸款減少169.78億元。不過招行中報顯示，根據(jù)其輕型銀行戰(zhàn)略，適應(yīng)客戶融資需求變化，以多種融資形式代替一般性貸款投放。

工行中報顯示，該行通過債券承銷、資產(chǎn)交易、金融租賃、委托貸款等手段滿足企業(yè)多元化需求，上半年新型融資發(fā)生額7137億元，與公司類新增貸款比例達(dá)7︰1，對公司類貸款起到明顯替代作用。