房企融資規(guī)模持續(xù)收縮 現金流重要性凸顯

2021年11月10日 10:29
來源:中國證券報
記者 王舒嫄
房企融資規(guī)模繼續(xù)收縮??硕鹧芯恐行淖钚聰祿@示,10月,100家典型房企的融資總量為367.35億元,環(huán)比下降54.5%,同比下降71.3%,融資量為近年來新低。專家表示,房企對銷售回款的依賴度仍保持高位。
境內外債券發(fā)行“雙降”
“自2020年11月以來,房企的單月融資規(guī)模連續(xù)呈現同比下降。”克而瑞研究中心研究員房玲表示,“隨著近期多家企業(yè)境外債償付展期或者違約,房企境外融資明顯放緩。”
克而瑞數據顯示,10月,所監(jiān)測的房企境內債權融資241.37億元,環(huán)比下降47.6%,同比下降60.9%;境外債權融資99.04億元,環(huán)比下降61.5%,同比下降76.8%。融資成本方面,10月房企平均融資成本為5.68%,環(huán)比增加0.06個百分點,同比減少0.46個百分點。其中,境外融資成本提高至11.75%,環(huán)比增加3.66個百分點;境內融資成本為3.48%,環(huán)比減少0.01個百分點。
從債務到期規(guī)模來看,房企償債高峰已過,11月僅有28筆債券到期,合計425.43億元,環(huán)比下降20.2%,償債壓力相對有所緩解。但房企整體資金壓力仍不可小覷,仍需警惕債務違約事件發(fā)生。
平安證券研報顯示,截至三季度末,上市房企在手現金總量同比下降11.9%,在手現金總量處近4年低位,現金流面臨較大考驗。“10月,部分房企公告在境外發(fā)行的美元債構成實質性違約,未來仍有可能出現違約事件。”房玲說。
提升銷售回款仍是首要任務
從政策面看,多位業(yè)內專家表示,信貸政策邊際改善,但如何降負債、保證健康的債務情況、保持穩(wěn)健的財務表現依舊是房企面臨的主要課題,房企仍要高度重視提升銷售回款質量和加強應收賬款管控。
易居企業(yè)集團CEO丁祖昱認為,在當前房地產政策調控從嚴、融資收緊的背景下,疊加房企債務集中到期風險,降負債、提升財務穩(wěn)健性是行業(yè)共識,現金流重要性凸顯。
“未來房企融資環(huán)境仍將保持收緊的態(tài)勢,但在政策加持下,四季度按揭貸款可能邊際放松,有利于房企加速銷售回款。”丁祖昱表示,“同時,短期內通過以價換量來刺激銷售或是房企的必要選項,特別是部分負債率較高的房企,將面臨更大的經營壓力。”
丁祖昱強調,各大企業(yè)更看重銷售回款質量、現金流管理等內部經營管控。同時,房企在日常經營管理中也需提升資金利用效率,保證資金鏈的穩(wěn)定性。
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