4、股市

　　■走勢先抑后揚(yáng)

　　■板塊表現(xiàn)分化

　　■做空機(jī)制形成

　　打開滬深股市2010年走勢圖，可以看到一個(gè)清晰的“V”字。上證綜指年初的點(diǎn)位幾乎是全年的高點(diǎn)，從3300點(diǎn)附近一路下跌，到7月初探明全年的最低點(diǎn)2319.74點(diǎn)，而后轉(zhuǎn)而回升。到11月初，上證綜指又回到3200點(diǎn)附近，接近年初的點(diǎn)位。

　　指數(shù)波動(dòng)的背后，是市場環(huán)境的風(fēng)云變幻。上半年，歐債危機(jī)進(jìn)一步惡化，牽動(dòng)著人們的神經(jīng)。而到了下半年，美國推出第二輪量化寬松貨幣政策，引發(fā)新一輪的貨幣超發(fā)“潮水”，全球股市、商品市場都水漲船高。從國內(nèi)的情況看，今年影響股市的重大政策也是頻頻出臺(tái)。年初，央行上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，拉開全年5次上調(diào)準(zhǔn)備率的序幕。10月，央行三年來首次加息，更是引起市場的廣泛關(guān)注。針對(duì)房地產(chǎn)價(jià)格快速上漲而實(shí)施的調(diào)控政策，也對(duì)股市走勢帶來直接影響。

　　此外，人民幣匯率改革重新啟動(dòng)，人民幣連續(xù)升值；CPI漲幅逐月創(chuàng)新高等等，都是今年股市中不可忽略的重大事件。股市自身在2010年也實(shí)現(xiàn)了很多突破：上半年，股指期貨和融資融券推出，做空機(jī)制正式形成；創(chuàng)業(yè)板成立一年間，新股發(fā)行價(jià)格不斷走高，新股發(fā)行體制改革的第二階段也在11月相應(yīng)啟動(dòng)。

　　對(duì)于投資者來說，2010年必然是“幾家歡樂幾家愁”。隨著中小盤股票的節(jié)節(jié)走高，參與其中的股民大多都有不錯(cuò)的收成。相反，買了大盤股的投資者恐怕就比較失望了。統(tǒng)計(jì)顯示，年初至年末，券商股整體下跌超過30%，銀行、鋼鐵整體下跌超過20%。股市“結(jié)構(gòu)性”行情特征非常明顯。

　　明年是“強(qiáng)者恒強(qiáng)”，還是風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)？也許是在年末歲初大家最關(guān)心的問題。不管怎樣，今年的股市告訴人們，僅僅靠追逐市場的波動(dòng)，并不能保證有好的收益。對(duì)于不同產(chǎn)業(yè)和上市公司的研究和把握，在今后的投資中可能會(huì)越來越重要。

　　5、保險(xiǎn)

　　■“保險(xiǎn)理財(cái)”誘導(dǎo)客戶

　　■規(guī)范銀行代理保險(xiǎn)

　　■保險(xiǎn)營銷員禁進(jìn)銀行

　　近年來，銀行逐漸成為壽險(xiǎn)營銷的主渠道之一，從這一渠道實(shí)現(xiàn)的保費(fèi)收入已占?jí)垭U(xiǎn)總保費(fèi)收入的50%以上，有公司甚至超過90%。但許多問題也伴隨產(chǎn)生，比如個(gè)別壽險(xiǎn)營銷員謊稱銀行員工誘導(dǎo)客戶“保險(xiǎn)理財(cái)”并夸大保險(xiǎn)收益；或直接將保險(xiǎn)產(chǎn)品偽裝成“有保障功能的理財(cái)產(chǎn)品”在儲(chǔ)蓄柜臺(tái)誘騙客戶投保，等等。許多本想存款的客戶“被保險(xiǎn)”后發(fā)現(xiàn)，若中途退保本金損失慘重，甚至有人不得不連年續(xù)保。尤其是很多老年人，投保后連養(yǎng)老金都無法按時(shí)取出。銀保亂象，侵害消費(fèi)者的權(quán)益，影響保險(xiǎn)業(yè)的健康發(fā)展，有損銀行的品牌聲譽(yù)。

　　今年10月18日，本版刊發(fā)調(diào)查報(bào)道《存單咋變成了保單》，挖掘這一現(xiàn)象背后的利益驅(qū)動(dòng)及監(jiān)管乏力等問題，并配發(fā)了言論《誠信服務(wù)丟不得》。

　　這組報(bào)道有力推動(dòng)了有關(guān)部門的整改。11月8日，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《中國銀監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)商業(yè)銀行代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)合規(guī)銷售與風(fēng)險(xiǎn)管理的通知》，對(duì)銀行代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的相關(guān)問題進(jìn)行規(guī)范。

　　為遏制夸大保險(xiǎn)收益等行為，銀監(jiān)會(huì)要求商業(yè)銀行不得將保險(xiǎn)產(chǎn)品與儲(chǔ)蓄產(chǎn)品、基金等產(chǎn)品混淆銷售，不得將保險(xiǎn)產(chǎn)品收益與這些產(chǎn)品簡單類比，不得夸大保險(xiǎn)產(chǎn)品收益；在售前應(yīng)如實(shí)向客戶告知保險(xiǎn)產(chǎn)品的猶豫期、保險(xiǎn)責(zé)任、退保費(fèi)用等關(guān)鍵信息。商業(yè)銀行通過電話向客戶銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品的，應(yīng)明確告知客戶銷售的是保險(xiǎn)產(chǎn)品。針對(duì)以往一家銀行代理多家保險(xiǎn)公司產(chǎn)品的情況，銀監(jiān)會(huì)規(guī)定商業(yè)銀行每個(gè)網(wǎng)點(diǎn)原則上只能與不超過3家保險(xiǎn)公司合作，同時(shí)禁止保險(xiǎn)公司營銷人員進(jìn)駐銀行網(wǎng)點(diǎn)。

　　專家指出，銀行保險(xiǎn)的此次“變革”，短期看，會(huì)影響壽險(xiǎn)公司特別是中小壽險(xiǎn)公司的保費(fèi)收入，但長期看，將促進(jìn)保險(xiǎn)公司主動(dòng)增強(qiáng)自身的營銷渠道實(shí)力，創(chuàng)新營銷體制和營銷渠道，并加強(qiáng)與銀行在資本股權(quán)層面的對(duì)接。從這個(gè)意義上講，2010年的“銀保變局”在維護(hù)消費(fèi)者利益的同時(shí)，對(duì)行業(yè)發(fā)展而言，是一次革除癰疽、利在長遠(yuǎn)的“陣痛”。