分析人士認為，房企的利息支出飆升已暴露出一些行業(yè)潛在問題，開發(fā)商的資金成本在走高，經(jīng)營壓力也隨之增加

　　“房地產(chǎn)行業(yè)現(xiàn)在已經(jīng)得了‘三高癥’，高利息支出、高負債、高庫存，這‘三高’從側(cè)面映射了房地產(chǎn)行業(yè)暴露出的潛在問題。”一位資深開發(fā)商對《證券日報》記者如是表示。

　　據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截止到3月22日午間，滬深兩市共有32家房地產(chǎn)企業(yè)公布了2011年年報。扣除年報上未披露相關(guān)利息支出數(shù)據(jù)的7家公司，其余25家上市房企中，18家利息支出同比增長，平均增幅為80.31%；其中，7家利息支出增幅超過100%。

　　有分析人士認為，從上述數(shù)據(jù)來看，2011年，房地產(chǎn)行業(yè)的資金成本在飆升，這些錢從地產(chǎn)基金、信托、民間借貸等金融機構(gòu)中來，來的越來越貴，風(fēng)險也越來越高。

　　利息支出飆升

　　據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截止目前，上述滬深兩市年報中披露利息支出相關(guān)數(shù)據(jù)的25家房地產(chǎn)企業(yè)，利息支出總額為38.01億元，較去年同期調(diào)整后數(shù)據(jù)增加5.69億元，其利息支出總額增幅達到18%。

　　除此之外，上述數(shù)據(jù)還顯示，14家房企利息支出增長幅度超過20%，利息支出增長率最高的是華麗家族，增長率達到772.67%；1家利息支出幅度與去年持平，僅有6家利息支出增長率呈現(xiàn)負值。

　　其中，利息支出額度最高的是萬科，達到12.52億元，同比增幅為11.26%，其利息支出額占這25家利息支出總額的33%。

　　有分析人士認為，雖然上市公司年報尚未全部公布，但是上述25家上市房企的利息支出額飆升已經(jīng)暴露出一些行業(yè)潛在問題，比如開發(fā)商的資金成本在走高，經(jīng)營壓力也隨之增加。

　　“這是符合預(yù)期的”，中投證券房地產(chǎn)分析師李少明向本報記者表示，房地產(chǎn)行業(yè)的負債在攀升，負債規(guī)模在加大，資金成本也隨之增加。

　　高策地產(chǎn)顧問機構(gòu)董事長李國平也表達了與李少明相一致的觀點，李國平認為，2011年信貸規(guī)模收緊，銀行對房地產(chǎn)行業(yè)的新增貸款發(fā)放數(shù)額減少，導(dǎo)致開發(fā)商四處找錢，通過各種渠道高息融資。

　　中小房企資金成本壓力尤甚

　　值得注意的是，上述統(tǒng)計顯示，中小房企榮盛發(fā)展的利息支出為1.74億元，上年同期為0.6億元，利息支出增長率為184.21%。

　　對此，本報記者多次致電榮盛發(fā)展相關(guān)人士，截止到記者截稿時間，均未有人接聽。

　　不過，有消息人士向筆者透露，中小房企高息借貸的情況相當(dāng)嚴重。一位寧波當(dāng)?shù)佚堫^房企董事長曾對記者表示，寧波當(dāng)?shù)氐暮芏喾科笥许椖繀s無法動工，因為缺錢，即使能夠通過信托或者民間資本渠道借到錢，這些錢的高息也讓企業(yè)負擔(dān)不起。

　　據(jù)統(tǒng)計，2009年萬科融資利率是6%左右，中小房企則是12%-14%。2011年上半年，大型房企的融資利率都超過14%，部分中小房企達到30%以上，甚至更高。

　　李少明表示，中小房企融資能力弱已經(jīng)是歷史累積問題，這與中小房企的影響力和開發(fā)規(guī)模等各種因素有關(guān)。

　　李國平也向記者表示，中小企業(yè)融資更加困難。有實力的企業(yè)和有好項目的開發(fā)商更容易得到資本市場的認可，相對來說，利息也會比較低。而資質(zhì)相對較低的中小房企即使能夠融到錢也是高息，利息支出自然飆升，資金成本壓力尤甚。