香港資本市場(chǎng)錯(cuò)過(guò)了阿里，卻迎來(lái)了萬(wàn)達(dá)。此前盛傳的大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)股份有限公司 （以下簡(jiǎn)稱萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)）將赴港IPO的消息終于在9月16日敲定。

 

內(nèi)地巨無(wú)霸民營(yíng)企業(yè)登陸港交所，無(wú)疑將給香港資本市場(chǎng)注入一支強(qiáng)心劑。據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》估計(jì)，萬(wàn)達(dá)市值最高將達(dá)600億美元(約合3684億元人民幣)，僅次于近期即將登陸紐交所的電商巨頭阿里巴巴。

 

招股說(shuō)明書顯示內(nèi)容，納入萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)上市公司的三大板塊業(yè)務(wù)共包括長(zhǎng)期投資物業(yè)開發(fā)租賃、開發(fā)和銷售物業(yè)以及開發(fā)和酒店經(jīng)營(yíng)。截至今年6月30日，萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)在內(nèi)地112個(gè)城市擁有178個(gè)物業(yè)，擁有項(xiàng)目總建筑面積達(dá)到9350萬(wàn)平方米。

 

“在牽手騰訊、百度后，萬(wàn)達(dá)的商業(yè)地產(chǎn)通過(guò)進(jìn)行線上線下融合是大勢(shì)所趨，同時(shí)還會(huì)尋求核心盈利模式。”一位港股分析師告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，萬(wàn)達(dá)龐大的資產(chǎn)與O2O結(jié)合之后，在資本市場(chǎng)也會(huì)獲得較高的認(rèn)可度。

 

年內(nèi)港股最大規(guī)模IPO

 

“今年的目標(biāo)是力爭(zhēng)推1~2家主要公司上市。”王健林的上市宣言如此說(shuō)道，對(duì)于等待了5年之后的萬(wàn)達(dá)來(lái)說(shuō)，A股市場(chǎng)的大門難以敲開。雖然自去年下半年起，A股房企上市有放松痕跡，但王健林顯然已失去了耐心，他的萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)和萬(wàn)達(dá)院線被指“主動(dòng)”折戟A股IPO。

 

9月16日晚，萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)招股書在港交所預(yù)披露，關(guān)于萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)上市的種種猜測(cè)終于塵埃落定。

 

招股說(shuō)明書顯示，截至2014年6月30日，萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)在內(nèi)地29個(gè)省份的112座城市持有178個(gè)物業(yè)項(xiàng)目，其中核心產(chǎn)品萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)共計(jì)159座，總資產(chǎn)規(guī)模5040億元。

 

截至2013年，萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)總收入868億元，復(fù)合增長(zhǎng)率為30.7%。2013年和2014年上半年合同銷售總額分別為1264億元和567億元。根據(jù)現(xiàn)有的土地儲(chǔ)備和未來(lái)物業(yè)發(fā)展計(jì)劃，萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)于2015年底前能實(shí)現(xiàn)擁有總建筑面積2500萬(wàn)平方米的已完工物業(yè)組合 （包括已完工投資物業(yè)和酒店）。為了實(shí)現(xiàn)成為全球持有面積最大的商業(yè)地產(chǎn)公司，萬(wàn)達(dá)表示將通過(guò)進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)、擴(kuò)大國(guó)際布局、提升資產(chǎn)管理能力等策略來(lái)拓展其業(yè)務(wù)及營(yíng)運(yùn)。

 

萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)一旦在港上市成功，也將成為港股今年最大規(guī)模的IPO。“就港股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，還是可以裝下如此龐大的萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)資產(chǎn)，只要定價(jià)合理，萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)還是可以獲得足額的認(rèn)購(gòu)。”上述港股分析人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

 

在招股書中，萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)提到可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)包括：公司自我的發(fā)展及房地產(chǎn)市場(chǎng)的不確定性、可能遇到的資金短缺、物業(yè)資產(chǎn)的價(jià)格下跌、合適的土地儲(chǔ)備等。

 

三大板塊被全部納入

 

記者從招股說(shuō)明書獲悉，萬(wàn)達(dá)將公司商業(yè)地產(chǎn)業(yè)務(wù)總共三大板塊全部納入上市公司，分別包括長(zhǎng)期投資的物業(yè)開發(fā)租賃、開發(fā)和銷售物業(yè)以及開發(fā)和酒店經(jīng)營(yíng)。

 

就赴港上市一事，記者昨日致電萬(wàn)達(dá)集團(tuán)，但對(duì)方并未作出任何回應(yīng)，只表示招股說(shuō)明書已經(jīng)披露，但對(duì)于萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)具體的招股價(jià)格并未披露。據(jù)招股書顯示，2014年7月，公司按照每股7.36元人民幣的發(fā)行價(jià)，向61名公司主要管理層（包括部分現(xiàn)有股東、董事、高級(jí)管理層成員及雇員以及大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)的若干雇員）發(fā)行共計(jì)1388萬(wàn)股新股份，占發(fā)行后股份總數(shù)的3.58%。

 

而隨著萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)股權(quán)信息的披露，內(nèi)地商業(yè)地產(chǎn)巨頭萬(wàn)達(dá)集團(tuán)的股權(quán)架構(gòu)也愈發(fā)清晰。

 

根據(jù)招股書顯示，大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)將單獨(dú)直接擁有萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)經(jīng)擴(kuò)大已發(fā)行股本。截至最后實(shí)際可行日期，王健林直接持有大連合興98%的股權(quán)，而大連合興直接持有大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)99.76%的股權(quán)，王健林直接持有大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)0.24%的股權(quán)。因此，王健林、大連合興及大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)將控制萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)30%以上已發(fā)行股份，成為控股股東。

 

根據(jù)萬(wàn)達(dá)的財(cái)務(wù)資料，去年，萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)收入為1456.2億元，其中地產(chǎn)業(yè)務(wù)(公寓、商鋪、寫字樓)收入1262.5億元；租金收入85.6億元，占總收入的5.87%。今年上半年，萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)收入668.5億元，完成全年目標(biāo)的37%、上半年目標(biāo)的103%，同比增長(zhǎng)18%。

 

對(duì)此，有消息稱，萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)此次上市籌資規(guī)?；蛟?0億~60億美元之間，而整體市值或?qū)⑦_(dá)到600億美元。

 

3年找到電商盈利模式

 

就在萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)招股書發(fā)出前不久的8月29日，萬(wàn)達(dá)聯(lián)合騰訊、百度共同出資在香港注冊(cè)成立萬(wàn)達(dá)電子商務(wù)公司，致力于打造全球最大的O2O電商公司。

 

事實(shí)上，萬(wàn)達(dá)電子商務(wù)公司賴以依托的平臺(tái)正是萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)。根據(jù)萬(wàn)達(dá)的數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2014年到萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)、酒店或者度假區(qū)的消費(fèi)者將超過(guò)15億人次，萬(wàn)達(dá)已成為國(guó)內(nèi)最大的線下消費(fèi)平臺(tái)。

 

王健林在今年的年中業(yè)績(jī)報(bào)告會(huì)上，提出全力發(fā)展電商的要求，要求萬(wàn)達(dá)所有網(wǎng)上資源全部給電商公司，放手讓電商發(fā)展，希望能在3年左右的時(shí)間找到盈利模式。

 

從目前的發(fā)展態(tài)勢(shì)來(lái)看，將來(lái)O2O可能是電子商務(wù)市場(chǎng)最大的一塊蛋糕，而且這個(gè)蛋糕目前還沒(méi)有被切分。萬(wàn)達(dá)擁有的優(yōu)勢(shì)主要集中在萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)這一業(yè)務(wù)領(lǐng)域，加上通過(guò)大數(shù)據(jù)與萬(wàn)達(dá)金融、文化板塊之間的互通，未來(lái)萬(wàn)達(dá)電商的發(fā)展還有很大的想象空間。

 

萬(wàn)達(dá)電商的出現(xiàn)，打開了萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)的創(chuàng)新空間。對(duì)于萬(wàn)達(dá)來(lái)說(shuō)，通過(guò)港交所獲取更多廉價(jià)的資本，能夠推動(dòng)其創(chuàng)新業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。對(duì)于港交所來(lái)說(shuō)，通過(guò)資本市場(chǎng)培育出一個(gè)具有成長(zhǎng)性的O2O企業(yè)，可以吸引到更多內(nèi)地創(chuàng)新型企業(yè)。