一份調研報告的出爐使得房地產企業(yè)的開發(fā)貸款再次引發(fā)業(yè)界關注。
消息人士透露,監(jiān)管機構已于近期完成對60家大型房地產企業(yè)集團的調研,有18家平均資產負債率超過70%;此外,房企集團多頭授信風險成為風險排查中較為突出的問題,涉及集團內互?,F(xiàn)象有所上升,互保貸款金額高達1417億元。
負債率大幅提升說明房地產企業(yè)的資金鏈越發(fā)吃緊,而多頭授信將會加劇行業(yè)內的系統(tǒng)性風險。
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“不排除今年4季度到明年一季度,會有部分中小開發(fā)商的資金鏈斷裂,這將大大加速房地產行業(yè)的市場整合,而商業(yè)銀行需要對可能的信貸質量下滑做好資產保全。”上述人士指出。
三大風險隱患待解
在銀監(jiān)會稍早召開的第四次經濟金融形勢通報會議上,銀監(jiān)會主席劉明康重點強調各銀行業(yè)金融機構要嚴控大型房企集團貸款風險,預先布防高風險房地產企業(yè)風險暴露。
接近監(jiān)管人士透露,正是基于60家大型房企集團樣本摸排后,監(jiān)管機構對房地產貸款風險“苗頭”上升提出風險預警。
報告顯示,有18家平均資產負債率超過70%;60家大型房企集團共有4266個成員企業(yè),其中有64個成員企業(yè)的資產負債率已經超過90%。
三季度大型房企集團出現(xiàn)了資產負債率驟升的情況,這和此前公布的房地產企業(yè)三季報數據頗為一致。中報顯示,112家上市房企有超過80家上市房企資產負債率高達50%以上,有60家上市房地產企業(yè)上半年經營性現(xiàn)金流為負值。而到了三季度,萬科、保利、綠城中國的負債率均超過了70%,其中綠城的負債率更是高達令人“咋舌”的158.8%。
相關學者指出,房地產業(yè)是個資金密集型行業(yè),因此財務杠桿通常比較高,一般房企的資產負債比例大致在60%-70%比較合理。不過如果之前房地產市場炒作比較過度的話,這個比例往往經不起泡沫破滅的沖擊。
從貸款期限結構看,60家大型房企集團在一年內到期的大額貸款占比約為3成左右,2012年底前到期的大額貸款占比為63.6%。監(jiān)管部門的判斷是,隨著房地產市場進入“震蕩期”及貸款陸續(xù)到期,房地產貸款逾期現(xiàn)象可能有所增多。
有關人士指出,現(xiàn)在商業(yè)銀行對房企的新增授信處于“停滯”,如果企業(yè)杠桿率較高以及后續(xù)資金無法有效補充,企業(yè)短期流動資金緊張,這將對銀行的風險管理提出嚴峻的考驗,不排除未來銀行房企貸款的不良會出現(xiàn)一定程度的反彈。
此外,在60家大型房企集團所屬的847家貸款企業(yè)中,同時在兩家以上法人銀行獲得授信的有426個,同時在五家以上法人銀行獲得授信的有90個;6月末,60家大型房企集團涉及集團內互保貸款金額1417億元,較年初增長22.3%。
業(yè)內人士表示,在調研中,還發(fā)現(xiàn)不少集團公司治理混亂,跨地區(qū)、跨境、跨業(yè)投資經營普遍存在。并且大型房企集團關聯(lián)企業(yè)眾多,還有一些企業(yè)在海外也注冊了相關企業(yè),而商業(yè)銀行更是對部分股東信息不掌握。