頻頻傳出的房地產(chǎn)業(yè)并購消息讓一些中小型房企開始憂慮。如何才能讓今年的資金鏈不再緊張，這個(gè)問題讓平日盡顯富態(tài)的商人們臉色暗淡。

    由于房地產(chǎn)調(diào)控政策出現(xiàn)了穩(wěn)定的持續(xù)，貨幣政策也改姓“穩(wěn)健”。兩年來浸潤在寬松資金環(huán)境下的中小房企在面臨突如其來的融資困境后，不知不覺變?yōu)榇篝~眼中的食物。

    或許，一場被稱為“遲到的并購趨勢”將在體量小、融資渠道少、背景小的房地產(chǎn)企業(yè)群中蔓延。而受益一方，則是那些在資本市場上摸爬滾打多年，或是由地方向全國輻射的大型房企。

    房企并購加速始于去年三季度

    1月15日下午3時(shí)，深圳華強(qiáng)北世貿(mào)廣場4層，深圳建設(shè)71%股權(quán)的拍賣未能被公開。但據(jù)現(xiàn)場媒體記載，“在進(jìn)出拍賣現(xiàn)場的必經(jīng)之路——不足15平方米的電梯間里，最多時(shí)有25人在此等候。”

    拍賣過程僅僅持續(xù)20分鐘，恒大地產(chǎn)以16.6億元的競價(jià)獲得股權(quán)。參與此次拍賣的企業(yè)除恒大地產(chǎn)之外，還有華強(qiáng)集團(tuán)及深圳城市建設(shè)開發(fā)集團(tuán)。據(jù)稱，激烈的競爭主要在華強(qiáng)集團(tuán)與恒大地產(chǎn)兩家之間展開。

    拍賣之前被外界所傳一并參與競購的萬科并未現(xiàn)身。有媒體援引知情人的話報(bào)道說，最終因?yàn)閮r(jià)格高出底線，萬科放棄了。

    來自恒大地產(chǎn)提供給媒體的資料顯示，深圳建設(shè)的經(jīng)營業(yè)務(wù)主要分為三個(gè)方面，其相對應(yīng)的資產(chǎn)也主要是三大類，即房地產(chǎn)項(xiàng)目開發(fā)、物業(yè)出租以及工程施工，剛好符合恒大地產(chǎn)的發(fā)展需要。

    深圳建設(shè)目前擁有國家房屋工程施工總承包特級資質(zhì)，還擁有位于深圳市羅湖區(qū)紅嶺中路的建設(shè)集團(tuán)大廈50%的所有權(quán)和深圳金融中心區(qū)蔡屋圍項(xiàng)目50%的所有權(quán)，在住宅土地稀缺的東莞南城區(qū)有大面積的住宅用地，在深圳以外的合肥等地也擁有項(xiàng)目。

    深圳建設(shè)旗下還擁有近5萬平方米的持有型物業(yè)，包括寶珠花園商場、八卦嶺工業(yè)區(qū)廠房、中深國際大廈、中深花園和7000多平方米商鋪等。

    媒體評論認(rèn)為，“這些持有型物業(yè)未來升值潛力巨大，市場價(jià)值遠(yuǎn)高于賬面價(jià)值。”“另外，保守估計(jì)，深圳建設(shè)擁有的現(xiàn)金及股票等資產(chǎn)價(jià)值可達(dá)數(shù)十億元。”

    不過，媒體援引的深圳建設(shè)內(nèi)部人士的話說：“由于近幾年經(jīng)營狀況不佳，深圳建設(shè)能否保住施工總承包特級資質(zhì)還很難說。”

    隨后，1月18日佳兆業(yè)集團(tuán)控股有限公司(1638.HK)宣布，擬以6.72億元收購深圳科拓建筑旗下的浙江伍豐置業(yè)有限公司100%股權(quán)。浙江伍豐注冊資本為1億元，擁有位于杭州之江度假區(qū)3.9376萬平方米的土地面積，規(guī)劃地上建筑面積約7.08萬平方米，該地塊將用作住宅項(xiàng)目開發(fā)。

    而在上述兩宗收購案例之前，廣州富力地產(chǎn)股份有限公司(2777.HK)與合景泰富地產(chǎn)控股有限公司(1813.HK )在2010年11月8日發(fā)布聯(lián)合公告稱，同意以3.535億美元收購上海城投悅城置業(yè)有限公司70%股權(quán)。

    2010年底，萬科董事局主席王石在接受媒體采訪時(shí)也曾表示，隨著調(diào)控的深入，預(yù)計(jì)2011年將有部分房企面臨資金和經(jīng)營壓力，這為萬科提供了一些收購兼并的機(jī)會，可借機(jī)擴(kuò)大土地儲備，但并購目標(biāo)會優(yōu)先考慮企業(yè)文化相一致的企業(yè)。

    記者通過公開資料的梳理發(fā)現(xiàn)，房企并購事件的活躍開始于2010年第三季度。

    來自國內(nèi)私募領(lǐng)域研究機(jī)構(gòu)清科研究中心的數(shù)據(jù)顯示，2010年第三季度，房地產(chǎn)行業(yè)共完成50起并購案例，是2009年全年并購案例數(shù)的2.5倍，并購金額為18.45億美元。在2009年和2010年兩年間，房地產(chǎn)行業(yè)并購的案例中，由VC/PE支持的企業(yè)并購也日漸活躍，多發(fā)生在VC/PE支持的房地產(chǎn)行業(yè)巨頭對小型房地產(chǎn)開發(fā)公司、在建項(xiàng)目或物業(yè)管理公司的收購。