但物價(jià)上漲的中長(zhǎng)期壓力仍然不容忽視，2012年促使物價(jià)上升的因素同樣存在。據(jù)金融時(shí)報(bào)分析，從國(guó)內(nèi)環(huán)境來(lái)看，中國(guó)已經(jīng)進(jìn)入了長(zhǎng)期性價(jià)格上漲壓力凸顯的發(fā)展階段，勞動(dòng)力、土地、資源、環(huán)境等要素成本上升壓力將是長(zhǎng)期的、剛性的。從國(guó)際因素來(lái)看，輸入性通脹壓力依然較大。國(guó)際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢可能促使發(fā)達(dá)國(guó)家長(zhǎng)期維持量化寬松貨幣政策。

　　貨幣政策將適度寬松 存款準(zhǔn)備金率或下調(diào)

　　從2011年8月份起，CPI同比已經(jīng)連續(xù)五個(gè)月出現(xiàn)回落，物價(jià)上漲壓力正在逐步緩解。市場(chǎng)預(yù)期，2012年貨幣政策將會(huì)有所放松。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局局長(zhǎng)馬建堂此前在《求是》雜志上發(fā)表署名文章坦言，物價(jià)上漲的中長(zhǎng)期壓力仍然不容忽視。綜合來(lái)看，央行的宏觀調(diào)控政策或穩(wěn)中偏松。

　　長(zhǎng)江證券分析師李冒余認(rèn)為，央行或?qū)⒃诰S持貨幣增速企穩(wěn)的大思路下，適時(shí)推出寬松政策工具，預(yù)計(jì)央行將會(huì)更加重視對(duì)于社會(huì)融資總量的研究。“對(duì)于1月份M1、M2，我們預(yù)計(jì)同比增速將達(dá)到8.5%與13%，一月信貸預(yù)計(jì)為9500 億。”他說(shuō)。

　　多位機(jī)構(gòu)人士更是進(jìn)一步認(rèn)為，央行將于2月下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。魯政委認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下滑的擔(dān)憂不斷加重，預(yù)計(jì)2月份仍需繼續(xù)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。

　　匯豐中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌也表示，穩(wěn)增長(zhǎng)仍然是政策焦 點(diǎn)。政策有必要進(jìn)一步寬松，2月存款準(zhǔn)備金率可能再次下調(diào)。