《經(jīng)濟(jì)參考報》：這種以地謀發(fā)展的模式在帶動經(jīng)濟(jì)快速增長的同時，其弊端也日益顯現(xiàn)，不可持續(xù)。這種模式的問題主要體現(xiàn)在哪些方面，給中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了哪些風(fēng)險？

　　劉守英：這些弊端在經(jīng)濟(jì)上主要表現(xiàn)為，地方政府的經(jīng)濟(jì)增長過于依賴土地；地方政府收入過于依賴土地出讓收入和與城市擴(kuò)張相關(guān)的建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)稅收；城市建設(shè)過于依賴土地出讓和土地抵押融資。這種高度依賴土地的增長方式，形成地方政府債務(wù)風(fēng)險、中央銀行金融風(fēng)險，也放大了宏觀經(jīng)濟(jì)波動。

　　1997年以來，中國地方政府性債務(wù)規(guī)模逐年增長。1998年和2009年債務(wù)余額分別比上年增長48.20%和61.92%。2010年的債務(wù)余額比上年增長18.86%。國家審計署公布的債務(wù)余額為10.7萬億元債務(wù)余額，約占2010年GDP的26.9%。再加上名義指標(biāo)表示的公共部門債務(wù)(約相當(dāng)于GDP的20%)和政策性金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的金融債券等(約相當(dāng)于GDP的6%)，中國總體的公共部門債務(wù)率應(yīng)在50%-55%。

　　地方債務(wù)的局部情況更不容樂觀，不均衡、不可持續(xù)的問題十分突出。2010年底，東部11個省(直轄市)和5個計劃單列市政府性債務(wù)余額53208.39億元，占全國總地方債務(wù)比49.65%；中部8個省政府性債務(wù)余額為24716.35億元，占23.06%；西部12個省(自治區(qū)、直轄市)政府性債務(wù)余額29250.17億元，占27.29%。2010年底，中國東部地區(qū)加計劃單列市、中部地區(qū)和西部地區(qū)，負(fù)債率分別是19.2%、24.2%和36.4%。正如政府貸款主要靠土地一樣，抵押土地已成為政府償債的最重要來源，地方的債務(wù)償還對土地出讓收入的依賴較大。據(jù)審計署調(diào)查，2010年底除54個縣級政府之外，全部省級和市級政府以及絕大多數(shù)縣級政府均有政府負(fù)債，且承諾用土地出讓收入作為償債來源的債務(wù)為25473.51億元，占地方政府負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)額的比重為37.96%。一旦各地土地出讓收入下降，地方政府的償債能力就會快速枯竭。

　　地方政府為了進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，紛紛成立各類融資平臺，利用手中收儲的國有土地作為抵押品，從銀行獲得巨額貸款。目前地方融資平臺已形成“土地抵押———獲取貸款———土地收儲———土地抵押”循環(huán)。審計署調(diào)查結(jié)果表明，截至2010年底，融資平臺公司政府性債務(wù)余額49710.68億元，占地方政府性債務(wù)余額的46.38%。地方各級政府已支出的債務(wù)余額中，用于土地收儲的就有10208.83億元，占10.62%。

　　從地方政府性債務(wù)資金的來源情況看，銀行是最大的資金供給者。2010年底，銀行貸款總額84679.99億元，占到地方政府性債務(wù)資金的79.01%。其中，負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)中銀行貸款有50225億元，占比為74.84%。

　　在決定中國宏觀經(jīng)濟(jì)周期性波動的因素中，除了固定資產(chǎn)投資和貨幣供應(yīng)量等變量外，土地供應(yīng)和以地融資的影響也日益顯著。2002-2010年間，國有建設(shè)用地增幅跟當(dāng)年的名義固定資產(chǎn)投資增幅有比較一致的趨勢。如果當(dāng)年的國有建設(shè)用地供應(yīng)量減少，或者增幅下降過快，會導(dǎo)致下一年許多投資項目無法“落地”，固定資產(chǎn)投資增幅會受到很大影響。反過來，如果國有建設(shè)用地供應(yīng)很充足，固定資產(chǎn)投資增幅會較快上升。

　　由于土地指標(biāo)由中央政府控制，宏觀經(jīng)濟(jì)過熱時期，中央政府除了收緊“銀根”外，還會同時收緊“地根”，即減少全國的新增建設(shè)用地供應(yīng)量，甚至采取“凍結(jié)批地”、“中止土地審批權(quán)”等行政性調(diào)控手段。同樣，宏觀經(jīng)濟(jì)刺激階段，中央政府在采取擴(kuò)張性貨幣政策的同時，還會放松“地根”，大幅增加新增建設(shè)用地的供給量。

　　從實施效果來看，土地參與宏觀調(diào)控事實上放大了宏觀經(jīng)濟(jì)的波動性。1997年國家宣布在全國范圍內(nèi)凍結(jié)供地一年，這同緊縮性的貨幣政策一起，加劇了1998-2001年的通縮。2002年起，每年新增建設(shè)用地數(shù)量迅速上升，2001年全年批準(zhǔn)新增建設(shè)用地是428萬畝，2002年上升至722萬畝，2004年和2006年分別是845萬畝和771萬畝。寬松的“地根”，加上積極的貨幣政策，2007年出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)過熱現(xiàn)象。